近日，港股上市銀行甘肅銀行正式披露2025年度業(yè)績。作為甘肅省內(nèi)唯一一家省級法人城商行，甘肅銀行在過去一年的資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，總資產(chǎn)增加5.1%至4358.96億元。

然而，成績單發(fā)布后，引發(fā)市場廣泛關(guān)注的不僅是核心盈利數(shù)據(jù)，而是在全年凈利潤不足6億元的情況下，甘肅銀行拋出了總額達(dá)17.78億元的現(xiàn)金分紅方案。從發(fā)布后的情況來看，市場對此舉的合理性及可持續(xù)性發(fā)出較大疑問。

(相關(guān)資料圖)

多位受訪者表示，甘肅銀行已有多年未實施分紅，此舉系回應(yīng)長期股東的支持與耐心，也有利于提振港股估值預(yù)期；長期來看，上市銀行仍需保持合理分紅比例，在股東回報與資本積累間建立可持續(xù)的平衡機(jī)制。

營收“疲態(tài)”仍待改善

“從資本與長期經(jīng)營看，此次分紅雖未直接觸及監(jiān)管紅線，但仍需警惕潛在制約?！毖檠詮娬{(diào)，大額分紅的使用讓留存收益減少，若未來盈利能力繼續(xù)走弱或資產(chǎn)質(zhì)量承壓，內(nèi)源性資本補充將更為吃力，可能加大對外源融資的依賴。

甘肅銀行的盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量正是外界的關(guān)注焦點。

數(shù)據(jù)顯示，2025年甘肅銀行實現(xiàn)營業(yè)收入54.21億元，同比下降9%；實現(xiàn)凈利潤5.91億元，同比微增1.06%。其中，凈利息收入44.13億元，同比降幅4.8%。甘肅銀行在年報中解釋稱，這主要是由于市場利率下行以及該行讓利實體經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致貸款收益率下降。

營收基本面也反映在核心盈利指標(biāo)上，2025年末，甘肅銀行凈息差較年初的1.18%進(jìn)一步收窄至1.09%，降幅9個基點。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年末，甘肅銀行的不良貸款率為1.93%，較上年末持平；撥備覆蓋率130.83%，同比下降3.22個百分點。值得關(guān)注的是，該行零售貸款不良率較上年末上升15個基點至4.16%。

資本充足率方面，截至去年末，該行核心一級資本充足率為11.07%，一級資本充足率為12.07%，資本充足率為12.07%，滿足監(jiān)管要求。

“該行當(dāng)前凈息差收窄、不良貸款率較高、撥備水平偏緊等結(jié)構(gòu)性問題尚未明顯改善，資本緩沖空間相對有限。因此，此舉短期雖有合理性，但長期能否持續(xù)取決于后續(xù)盈利能力的實質(zhì)提升與資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定?！毖檠灾赋觥?/p>

他表示，銀行需在股東回報與資本積累間建立更可持續(xù)的平衡機(jī)制，否則高分紅可能制約服務(wù)實體與轉(zhuǎn)型投入的彈性。

據(jù)悉，此次分紅方案尚待甘肅銀行2025年度股東周年會審議批準(zhǔn)。證券時報記者以投資者身份多次致電甘肅銀行，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

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